穩(wěn)中求進(jìn)的宏觀經(jīng)濟(jì)前高后低：2017年全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)超預(yù)期復(fù)蘇，美國經(jīng)濟(jì)短期波動(dòng)但不影響長期復(fù)蘇，主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇利好中國經(jīng)濟(jì)增長，2017年中國宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)字當(dāng)頭、前高后低。宏觀支撐鋼鐵消費(fèi)增長，三季度前增長無憂。

 

　　美元指數(shù)回落對大宗價(jià)格構(gòu)成支撐，瘋狂的貨幣埋下隱憂，加強(qiáng)金融監(jiān)管是不二的選擇。全球開啟流動(dòng)性緊縮窗口，金融去杠桿及其對實(shí)體經(jīng)濟(jì)影響顯現(xiàn)，暫且可控。流動(dòng)性緊縮對經(jīng)濟(jì)的影響還將進(jìn)一步顯現(xiàn)。短期(2個(gè)季度)看，經(jīng)濟(jì)景氣下行;中長期看：長期以來的經(jīng)濟(jì)下行壓力在減輕。

 

　　周期切換的黑色金屬價(jià)值回歸：2017年鋼鐵、期貨價(jià)格價(jià)值回歸，建筑業(yè)需求近期出現(xiàn)小幅回落，從PMI調(diào)查數(shù)據(jù)看，需求仍在增長;庫存回落放緩，處于近幾年最低水平;供給階段性還有上升空間，去產(chǎn)能中長期利多鋼價(jià)，短期原燃材料價(jià)格具有反彈動(dòng)力，當(dāng)前鋼材價(jià)格與歷年均價(jià)持平。

 

　　未來鋼鐵市場運(yùn)行趨勢：中長期：價(jià)值回歸，價(jià)格圍繞價(jià)值波動(dòng)。下半年：有兩種可能，一種：3季度震蕩上行，4季度震蕩回落;另一種：短期反彈后回落，然后再反彈，4季度下跌。